评论:未来五年我国天然气消费量料将翻番。国内环保形势严峻,作为清洁能源的天然气必将得到更广泛的应用。我们预计天然气能源占比将由4.4%(世界水平23.7%)提升至“十二五”末的8%。天然气供气量有望从2012 年的1,500 亿立方米提升至2017 年的3,000 亿立方米,而国内天然气产量有限,进口气(运输方式:常态天然气管道和液化天然气管道或船运)将成为增量气的主要来源,预计将占总供气量的40%,达到年1,200 亿立方米的规模,其中LNG将达到600 亿立方米,是目前的3 倍。

　　1、久立特材将极大受益于LNG 兴起与核电投资扩大未来5 年LNG 输送管市场料将增长2 倍。随我国对LNG 需求的增加及美国加大LNG 出口,相应配套的加工、运输、接收及管网等设备的建设将大规模启动,需要大量LNG 输送用管道及组件。据我们测算,LNG 管材市场在未来五年将有2 倍的增幅,未来市场容量50余万吨(按接气站与常规每年建设约500 公里输送管,每公里需1,000 管材吨计算)。然而,LNG 需要在零下160 度运输,只能使用特殊材料的管道输送。目前世界上可以生产的企业仅3 家左右,而公司2 万吨LNG 大口径(口径325~1,620mm)输送管项目即将投产(2013年三季度),从而将,替代进口。公司已获得沪东中华LNG 船用管材及中石油唐山LNG 项目管材的订单。

　　核电建设将加速扩大:随着节能减排加速,预计核电投资重启与规模加速,近2,000 亿元的设备采购量将释放。公司2012 年成功开发出的核聚变用不锈钢方圆管、核电蒸汽发生器用管材将实现进口替代。

　　2、管材企业受益于管道建设加速随着国家能源发展“十二五”规划的逐步实施,油气输送管网建设开始加速,油气管道制造业进入景气周期,估计管材市场年需求约660 万吨,约为目前2 倍,金洲管道、宝钢股份和珠江钢管料将成为受益者。

　　金洲管道大单在手,募投顺利。公司与中煤科工集团签订合同供应直缝埋桓钢管,共16,231 吨,预计收入约为1.42 亿元。定增项目建设年产20 万吨高等级石油天然气输送预精焊螺旋焊管和年产10 万吨新型钢塑复合管,项目进展顺利(预计2013 年3 季度投产),建成后有望实现年平均销售收入约13 亿元,年均净利润约9,000 万元。